新闻稿

大幅提高利润率和自由现金流
巩固其在工业包装领域的领导地位

俄亥俄州特拉华州 2018 年 12 月 20 日电 /美通社/ —

亮点

• Caraustar 是一家领先的垂直整合纸板制造商，在北美经营四项主要互补的业务
• 立即增加利润、每股收益和自由现金流
• 强劲的自由现金流生成将推动快速去杠杆，实现有意义的股权增值，并增强 Greif 在资本配置方面的战略灵活性
• 通过收购再生纸板制造领域的垂直整合领导者，显著增强和平衡 Greif 的产品组合并扩大其纸张特许经营权
• 重大的价值创造机会，已确定至少 $45 百万的年度运行成本协同效应
• 颇具吸引力的交易企业价值为 $18 亿，相当于过去 12 个月 $2.2 亿运行率 EBITDA 的 8.2 倍，或 $2.65 亿协同运行率 EBITDA 的 6.8 倍
• 由于 Caraustar 与 Greif 工厂运营紧密相邻，且拥有强大的管理和团队，因此具有很强的文化契合度和一致性

交易概况
全球领先的工业包装产品和服务供应商 Greif, Inc. (NYSE: GEF, GEF.B) 今天宣布，该公司已与 HIG Capital 旗下子公司达成最终协议，以 $18 亿现金收购领先的再生纸板和包装解决方案公司 Caraustar Industries, Inc.。该交易预计将于 2019 年第一季度完成，但须满足包括监管部门批准在内的惯例成交条件。 

Caraustar 是无涂层再生纸板 (URB) 和涂层再生纸板 (CRB) 生产领域的市场领导者，其应用范围广泛，包括管材和芯材以及各种特殊产品。Caraustar 总部位于佐治亚州奥斯特尔，在美国各地拥有 80 多家运营工厂。截至 2018 年 9 月 30 日的过去 12 个月，Caraustar 的销售额为 $14 亿美元，EBITDA 为 $1.74 亿美元。根据过去 12 个月的实际销量，根据截至 2018 年 9 月 30 日的当前市场状况进行调整，EBITDA 运行率为 $2.2 亿美元。

Greif 总裁兼首席执行官 Pete Watson 表示：“Caraustar 为 Greif 提供了卓越的战略和文化契合度。其互补的纸包装和再生纤维业务将推动自由现金流大幅增长，改善 Greif 产品组合的平衡性和盈利能力，并提高 Greif 在美国工业和消费者终端市场的曝光度。最重要的是，Greif 和 Caraustar 都致力于为所有客户提供行业领先的服务。我很高兴欢迎我们的新同事加入 Greif 大家庭，并期待与他们密切合作。”

Caraustar 总裁兼首席执行官 Mike Patton 补充道：“我们对今天的公告感到兴奋，这对 Caraustar 的客户和员工意义重大。Greif 是知名的市场领导者，拥有强大的制造基础。我们的客户将受益于 Greif 的客户服务重点和广泛的产品供应，我们的员工将加入具有强大服务和质量传统的文化。”

收购带来的战略利益
此次交易显著增强了 Greif 在工业包装市场的规模和范围，创造了显著的竞争优势和长期运营杠杆。此外，此次交易：

• 可立即增加收益和财务状况。Caraustar 的加入将立即增加 Greif 的利润率、每股收益和每股自由现金流（不包括协同效应）。强劲的预计自由现金流预计将推动快速去杠杆化，为有意义的股权增值奠定基础，并增强 Greif 未来资本部署的战略灵活性。
• 增强并平衡 Greif 的产品组合。Caraustar 的加入预计将使 Greif 在美国的销售额从 2018 财年的总合并销售额的约一半增加到约三分之二。此外，Greif 纸包装销售额占总合并收入的比例将从 2018 财年的 23% 扩大到约一半。
• 通过显著的成本协同效应和绩效改进创造重大价值。此次交易预计将在交易结束后的 36 个月内通过确定的后台节省、运输优化、再生纤维节省、运营改进和其他采购相关活动的组合，产生至少 $45 百万的年度运行成本协同效应。
• 扩大 Greif 纸包装产品的供应规模和广度。Caraustar 是无涂层再生纸板 (URB) 和涂层再生纸板 (CRB) 的市场领导者，拥有众多工业和消费者客户。此外，Caraustar 还销售各种特种纸产品，这些产品将补充 Greif 的纸包装和服务特种产品组合。
• 提供强大的文化契合度和协调性。Caraustar 的业务与 Greif 当前的工厂运营紧密相邻，拥有一致的运营理念和紧密的文化重叠。

交易融资 
富国银行、美国高盛银行和摩根大通银行已为此次交易提供融资承诺，为计划发行的无担保高级票据提供额外定期贷款和过桥融资，但须遵守惯例条款和条件。Greif 预计交易结束时的杠杆率约为 3.5 倍，该公司预计将在 36 至 48 个月内恢复到其目标杠杆率范围 2.00 倍至 2.50 倍。

顾问
高盛公司 (Goldman Sachs & Co. LLC) 担任 Greif 此次交易的独家财务顾问。安理国际律师事务所 (Allen and Overy LLP)、Vorys、Sater、Seymour and Pease LLP 和 Ice Miller LLP 担任 Greif 的法律顾问。罗斯柴尔德公司 (Rothschild & Co) 和瑞士信贷 (Credit Suisse) 担任 Caraustar 此次交易的财务顾问。Ropes & Gray LLC 担任 Caraustar 的法律顾问。

网络直播信息
公司将于 2018 年 12 月 20 日上午 9:30 东部时间 (ET) 召开电话会议，讨论 Caraustar 收购事宜。若要参加，国内呼叫者应拨打 (833) 231-8265。Greif ID 为 9996183。国际呼叫者请拨打 +1-(647) 689-4110。电话线路将于东部时间上午 9:00 开通。电话会议还将通过现场网络直播（包括幻灯片）进行，可从以下网址访问： http://investor.greif.com 点击“活动和演示”选项卡并在活动日历下搜索。电话会议重播将在会议结束后约两小时在公司网站上提供。

关于 Greif, Inc.
Greif 是工业包装产品和服务领域的全球领导者，并致力于实现其愿景：在工业包装领域，成为全球表现最佳的客户服务公司。该公司生产钢桶、塑料桶和纤维桶、中型散装容器、翻新容器、柔性产品、箱板纸和包装配件，并为各行各业提供灌装、包装和其他服务。Greif 还管理着美国东南部的木材资产。该公司在 40 多个国家/地区具有战略地位，可为全球和地区客户提供服务。更多信息请访问公司网站： www.greif.com.

关于Caraustar
Caraustar Industries, Inc. 是高品质再生材料和纸制品制造领域的领导者。该公司是一家对社会负责的公司，致力于环保实践，并致力于通过创新产品和服务为客户提供卓越的价值。

Caraustar 的四大业务线包括回收服务、工厂集团（涂层和非涂层纸板以及特种纸板产品）、工业产品集团（管芯、建筑产品、保护性包装、粘合剂）和消费品包装（折叠纸箱、组装箱、包装服务）。Caraustar 服务于四个主要的再生纸板产品终端使用领域：管芯、折叠纸箱、石膏贴面纸和特种纸板产品。该公司总部位于佐治亚州奥斯特尔，由 HIG Capital 所有。

关于前瞻性陈述的警告

本新闻稿包含《1995 年私人证券诉讼改革法》所定义的前瞻性陈述，涉及 Greif 收购 Caraustar 的计划，以及关于未来预期、前景、估计和其他取决于未来事件或发展的事项的其他陈述。这些前瞻性陈述可以通过“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“将”、“应该”、“可以”、“会”、“预计”、“继续”、“可能”等词语和类似表述来识别，包括反映未来结果、趋势或指导的陈述和展望陈述。所有前瞻性陈述均基于管理层目前掌握的假设、预期和其他信息。所有前瞻性陈述都受某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与明示或暗示的预测、预计或预期结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括：及时成功完成对 Caraustar 的收购的能力，包括获得所需的监管批准；发生任何可能导致最终协议终止的事件、变更或其他情况；可能针对与收购 Caraustar 有关的各方及其他方提起的任何法律诉讼的结果；完成收购 Caraustar 的某些条件的满足；信贷市场的状况和 Greif 以可接受的条款发行债务为收购提供资金的能力；如果完成对 Caraustar 的收购，则留住所收购业务的客户和员工的能力、将所收购业务成功整合到 Greif 运营中的能力、实现预期协同效应以及增加利润、收益或现金流的能力；Greif 各个业务线的竞争压力；一项或多项关键客户或供应商安排不续约或违约的风险，或这些安排下的采购条款或水平的变更；与美国税法或贸易法有关的不确定性；任何监管机构调查或行动的影响；以及外币汇率和商品成本的变化。 Greif 还面临其 10-K 表、10-Q 表和 8-K 表报告以及这些报告的附件中所述的其他风险和不确定性。本新闻稿反映了截至 2018 年 12 月 20 日的管理层观点。除适用法律要求的范围外，Greif 不承担更新或修改任何前瞻性声明的义务。

欲了解更多信息，请参阅以下联系方式：

投资者：投资者关系和企业传播副总裁 Matt Eichmann，740-549-6067

媒体/行业出版物：企业传播总监 Debbie Crow，740-657-6992