新闻稿

显着提高利润率和自由现金流
加强其在工业包装领域的领导地位

俄亥俄州特拉华州，2018 年 12 月 20 日 /美通社/ —

强调

• Caraustar 是一家领先的垂直整合纸板制造商，在北美经营四个主要互补的业务
• 立即增加利润率、每股收益和自由现金流
• 强劲的自由现金流生成将推动快速去杠杆化，实现有意义的股权增值并增强 Greif 的资本部署战略灵活性
• 通过收购一家垂直整合的再生纸板制造领导者，显着加强和平衡 Greif 的产品组合并扩大其纸张特许经营权
• 重要的价值创造机会，确定了至少 4500 万美元的年度运营成本协同效应
• 有吸引力的交易企业价值为 18 亿美元，相当于过去 12 个月运行率 EBITDA 2.2 亿美元的 8.2 倍，或协同运行率 EBITDA 2.65 亿美元的 6.8 倍
• 由于 Caraustar 与 Greif 的工厂运营密切相关，而且他们拥有强大的管理和团队，因此提供了强大的文化契合度和一致性

交易概览
工业包装产品和服务的全球领导者格瑞夫公司（纽约证券交易所代码：GEF，GEF.B）今天宣布，它已达成最终协议，收购领先的再生纸板和包装解决方案公司 Caraustar Industries, Inc. ，来自 HIG Capital 的关联公司，价值 18 亿美元的现金交易。 该交易预计将在 2019 日历年第一季度完成，但须符合惯例成交条件，包括监管许可。

Caraustar 是无涂层再生纸板 (URB) 和涂层再生纸板 (CRB) 生产的市场领导者，其应用范围广泛，包括管材和芯材以及各种特种产品组合。 Caraustar 总部位于乔治亚州奥斯特尔，其足迹包括遍布美国的 80 多个运营设施。 截至 2018 年 9 月 30 日的过去 12 个月，Caraustar 的销售额为 14 亿美元，EBITDA 为 1.74 亿美元。 根据过去 12 个月的实际交易量，并根据截至 2018 年 9 月 30 日的当前市场状况进行调整，运行率 EBITDA 为 2.2 亿美元。

“Caraustar 为 Greif 提供了卓越的战略和文化契合度，”Greif 总裁兼首席执行官 Pete Watson 说。 “其互补的纸包装和再生纤维业务将推动显着的自由现金流增长，改善 Greif 产品组合内的平衡和盈利能力，并增加 Greif 在美国工业和消费终端市场的曝光率。最重要的是，Greif 和 Caraustar 共同致力于为工业提供- 为所有客户提供领先的服务。我很高兴欢迎我们的新同事加入 Greif 大家庭，并期待与他们密切合作。”

“我们对今天的公告及其对 Caraustar 的客户和员工的意义感到兴奋，”Caraustar 总裁兼首席执行官 Mike Patton 补充道。 “Greif 是知名的市场领导者，拥有强大的制造基础。我们的客户将受益于 Greif 的客户服务重点和广泛的产品供应，我们的员工将加入具有强大服务和质量传统的文化。”

收购带来的战略利益
该交易显着提升了格瑞夫在工业包装市场的规模和范围，创造了显着的竞争优势和长期经营杠杆。 此外，交易：

• 立即增加收益和财务状况。 Caraustar 的加入将立即增加 Greif 的利润率、每股收益和协同效应之前的每股自由现金流。 预计强劲的备考自由现金流将推动快速去杠杆化，为有意义的股权增值奠定基础，并增强格瑞夫未来资本部署的战略灵活性。
• 加强和平衡 Greif 的产品组合。 Caraustar 的加入预计将使 Greif 在美国的销售额从 2018 财年的大约一半增加到合并总销售额的大约三分之二。 此外，格瑞夫纸包装销售额的百分比将扩大至合并总收入的一半左右，而 2018 财年这一比例为 23%。
• 通过显着的成本协同效应和性能改进提供显着的价值创造。 通过确定的后台节省组合，该交易预计将在完成后 36 个月内产生至少 4500 万美元的年度运行成本协同效应；运输优化；节省回收纤维；运营改进；和其他与采购相关的活动。
• 增加 Greif 纸包装产品供应的规模和广度。 Caraustar 是无涂层再生纸板 (URB) 和涂层再生纸板 (CRB) 的市场领导者，拥有极具吸引力的工业和消费客户组合。 此外，Caraustar 还销售各种特种纸产品，这些产品将补充 Greif 的纸包装和服务专业产品组合。
• 提供强大的文化契合度和一致性。 Caraustar 经营的业务与 Greif 目前的工厂运营密切相关，并拥有一致的运营理念和密切的文化重叠。

交易融资
美国富国银行、美国高盛银行和美国摩根大通银行已为本次交易提供融资承诺，根据惯例条款和条件，为计划发行的高级无抵押票据提供额外定期贷款和过桥融资。 Greif 在交易结束时的预期杠杆率约为 3.5 倍，公司预计将在 36 至 48 个月内恢复到 2.00 倍至 2.50 倍的目标杠杆率范围内。

顾问
高盛公司 LLC 担任 Greif 交易的独家财务顾问。 Allen and Overy LLP、Vorys、Sater、Seymour and Pease LLP 和 Ice Miller LLP 担任 Greif 的法律顾问。 Rothschild & Co 和瑞士信贷担任 Caraustar 交易的财务顾问。 Ropes & Gray LLC 担任 Caraustar 的法律顾问。

网络直播信息
公司将于 2018 年 12 月 20 日上午 9:30 召开电话会议，讨论收购 Caraustar 东部时间 (ET)。 要参与，国内来电者应致电 (833) 231-8265。 Greif ID 是 9996183。 国际电话号码是 +1-(647) 689-4110。 电话线将于上午 9:00 开放 东部时间。 电话会议也将通过现场网络广播（包括幻灯片）提供，可通过点击活动和演示选项卡并在活动日历下搜索访问http://investor.greif.com 。 电话会议的重播将在电话会议后约两小时在公司网站上提供。

关于 Greif公司
格瑞夫是工业包装产品和服务的全球领导者，并正在追求其愿景：在工业包装领域，成为全球表现最佳的客户服务公司。 该公司生产钢桶、塑料桶和纤维桶、中型散装容器、翻新容器、柔性产品、箱板纸和包装配件，并为广泛的行业提供灌装、包装和其他服务。 Greif 还管理美国东南部的木材资产。 该公司的战略定位是在 40 多个国家为全球和区域客户提供服务。 更多信息请访问公司网站www.greif.com 。

关于卡拉乌斯塔
卡拉乌斯塔公司是制造高品质再生材料和纸制品的领导者。 公司是一家对社会负责的企业，致力于环保实践，并致力于通过创新的产品和服务为客户提供卓越的价值。

卡拉乌斯塔 的四个业务线包括回收服务、Mill集团（涂层和未涂层纸板以及特种纸板产品）、工业产品集团（管材和芯材、建筑产品、保护性包装、粘合剂）和消费品包装（折叠纸盒、折叠纸箱、包装服务）。 Caraustar 服务于四个主要的回收纸板产品最终用途领域：管材和芯材；折叠纸盒；石膏饰面纸；和特种纸板产品。 该公司总部位于乔治亚州奥斯特尔，由 HIG Capital 所有。

关于前瞻性陈述的注意事项

本新闻稿包含 1995 年《私人证券诉讼改革法案》所指的关于 Greif 收购 Caraustar 计划的前瞻性陈述，以及其他关于未来预期、前景、估计和其他取决于未来事件或发展的事项的陈述。 这些前瞻性陈述可以用诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“将”、“应该”、“可以”、“将”、“项目”等词语来识别、“继续”、“可能”和类似的表达方式，包括反映未来结果、趋势或指导的陈述和展望陈述。 所有前瞻性陈述均基于管理层目前可获得的假设、预期和其他信息。 所有前瞻性陈述都受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预测、预计或预期的结果存在重大差异，无论是明示的还是暗示的。 这些风险和不确定性包括： 及时成功完成对 Caraustar 的收购的能力，包括获得所需的监管批准；可能导致最终协议终止的任何事件、变化或其他情况的发生；可能针对与收购 Caraustar 相关的各方和其他人提起的任何法律诉讼的结果；完成收购 Caraustar 的某些条件得到满足；信贷市场的条件以及 Greif 以可接受的条款发行债务为收购提供资金的能力；如果完成对 Caraustar 的收购，保留被收购业务的客户和员工的能力，将被收购业务成功整合到 Greif 运营中的能力，以及实现预期协同效应以及利润、收益或现金增长的能力流动; Greif 各业务线的竞争压力；一项或多项主要客户或供应商安排下的不续订或违约风险，或根据这些安排更改采购条款或水平的风险；有关美国税法或贸易法的不确定性；任何监管机构的任何调查或行动的影响；以及外汇汇率和商品成本的变化。 Greif 受到其 10-K 表、10-Q 表和 8-K 表报告以及这些报告的附件中所述的额外风险和不确定性的影响。 本新闻稿反映了管理层截至 2018 年 12 月 20 日的观点。 除适用法律要求的范围外，Greif 不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

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