Communiqué de presse

Améliore considérablement les marges et les flux de trésorerie disponibles
Renforcement de son leadership dans l'emballage industriel

DELAWARE, Ohio, 20 décembre 2018 /PRNewswire/ —

Points forts

• Caraustar est un important fabricant de carton intégré verticalement qui exploite quatre entreprises principalement complémentaires en Amérique du Nord
• Immédiatement relutif aux marges, au bénéfice par action et au flux de trésorerie disponible
• Une forte génération de flux de trésorerie disponible entraînera un désendettement rapide, permettant une augmentation significative des capitaux propres et améliorant la flexibilité stratégique de Greif pour le déploiement du capital
• Greif renforce et équilibre considérablement son portefeuille et étend sa franchise papier en acquérant un leader intégré verticalement dans la fabrication de carton recyclé
• Opportunité significative de création de valeur, avec au moins $45 millions de synergies de coûts annuelles identifiées
• Valeur d'entreprise de transaction attractive de 1,8 milliard de TP4T, correspondant à 8,2 fois l'EBITDA annualisé des douze derniers mois de 1,8 milliard de TP4T, ou 6,8 fois l'EBITDA annualisé synergique de 1,8 milliard de TP4T
• Offre une forte adéquation et un alignement culturel en raison de la proximité opérationnelle étroite de Caraustar avec les opérations de l'usine de Greif et de la solide gestion et des équipes qu'ils possèdent

Aperçu de la transaction
Greif, Inc. (NYSE : GEF, GEF.B), leader mondial des produits et services d'emballage industriel, a annoncé aujourd'hui avoir conclu un accord définitif pour acquérir Caraustar Industries, Inc., une société leader dans le domaine du carton recyclé et des solutions d'emballage, auprès d'une filiale de HIG Capital, dans le cadre d'une transaction en numéraire évaluée à 14,1 milliards de livres sterling. La transaction devrait être finalisée au cours du premier trimestre de l'année civile 2019, sous réserve des conditions de clôture habituelles, notamment des autorisations réglementaires. 

Caraustar est un leader du marché dans la production de carton recyclé non couché (URB) et de carton recyclé couché (CRB), avec une variété d'applications qui incluent des tubes et des mandrins et un mélange diversifié de produits spécialisés. Basée à Austell, en Géorgie, Caraustar compte plus de 80 installations d'exploitation aux États-Unis. Au cours des douze derniers mois clos le 30 septembre 2018, Caraustar a généré un chiffre d'affaires de 1,4 milliard de livres sterling et un EBITDA de 174 millions de livres sterling. Sur la base du volume réel des douze derniers mois, ajusté en fonction des conditions actuelles du marché au 30 septembre 2018, l'EBITDA annualisé est de 220 millions de livres sterling.

« Caraustar offre une adéquation stratégique et culturelle exceptionnelle pour Greif », a déclaré Pete Watson, président-directeur général de Greif. « Ses activités complémentaires dans le domaine des emballages en papier et des fibres recyclées favoriseront une croissance significative du flux de trésorerie disponible, amélioreront l'équilibre et la rentabilité du portefeuille de Greif et augmenteront l'exposition de Greif aux marchés finaux industriels et de consommation américains. Plus important encore, Greif et Caraustar partagent la même volonté de fournir un service de pointe à tous les clients. Je suis ravi d'accueillir nos nouveaux collègues dans la famille Greif et j'ai hâte de travailler en étroite collaboration avec eux. »

« Nous sommes ravis de l'annonce d'aujourd'hui et de ce qu'elle signifie pour les clients et les employés de Caraustar », a ajouté Mike Patton, président-directeur général de Caraustar. « Greif est un leader reconnu du marché avec une base de fabrication solide. Nos clients bénéficieront de l'orientation client de Greif et de sa large gamme de produits, et nos employés rejoindront une culture avec une solide tradition de service et de qualité. »

Avantages stratégiques de l’acquisition
La transaction renforce considérablement la taille et la portée de Greif sur le marché de l'emballage industriel, créant ainsi des avantages concurrentiels significatifs et un effet de levier opérationnel à long terme. En outre, la transaction :

• L'ajout de Caraustar aura un effet positif immédiat sur les bénéfices et le profil financier de Greif. L'ajout de Caraustar aura un effet positif immédiat sur les marges, le bénéfice par action et le flux de trésorerie disponible par action avant synergies de Greif. Un flux de trésorerie disponible pro forma important devrait favoriser un désendettement rapide, ouvrant la voie à une augmentation significative des capitaux propres et améliorant la flexibilité stratégique de Greif pour le déploiement de capitaux à l'avenir.
• Le portefeuille de Greif est renforcé et équilibré. L'ajout de Caraustar devrait augmenter les ventes américaines de Greif à environ deux tiers du total des ventes consolidées, contre environ la moitié pour l'exercice 2018. En outre, le pourcentage des ventes de Greif provenant des emballages en papier augmentera pour atteindre environ la moitié du total des revenus consolidés, contre 23 % pour l'exercice 2018.
• La transaction génère une création de valeur significative grâce à des synergies de coûts et des améliorations de performance substantielles. La transaction devrait générer des synergies de coûts annuelles d'au moins 1445 millions de TP dans les 36 mois suivant la clôture grâce à une combinaison identifiée d'économies de back-office, d'optimisation du transport, d'économies de fibres recyclées, d'améliorations opérationnelles et d'autres activités liées aux achats.
• Caraustar accroît l'envergure et la diversité de l'offre de produits d'emballage en papier de Greif. Caraustar est un leader du marché du carton recyclé non couché (URB) et du carton recyclé couché (CRB) avec un mélange attrayant de clients industriels et de consommateurs. En outre, Caraustar vend une variété de produits de papier spéciaux qui viendront compléter le portefeuille spécialisé de Greif dans le domaine des emballages et services en papier.
• Offre une forte adéquation et un alignement culturel. Caraustar exploite une entreprise ayant une proximité opérationnelle étroite avec les opérations actuelles de l'usine de Greif et possède une philosophie opérationnelle alignée et un chevauchement culturel étroit.

Financement des transactions 
Wells Fargo Bank, National Association, Goldman Sachs Bank USA et JP Morgan Chase Bank, NA, ont pris des engagements de financement pour cette transaction, en fournissant des prêts à terme supplémentaires et un financement relais pour une émission prévue d'obligations senior non garanties, sous réserve des conditions générales habituelles. Le ratio d'endettement attendu de Greif à la clôture de la transaction sera d'environ 3,5x et la société prévoit de revenir dans sa fourchette cible de ratio d'endettement de 2,00x à 2,50x dans un délai de 36 à 48 mois.

Conseillers
Goldman Sachs & Co. LLC a agi en tant que conseiller financier exclusif de Greif pour la transaction. Allen and Overy LLP, Vorys, Sater, Seymour and Pease LLP et Ice Miller LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de Greif. Rothschild & Co et Credit Suisse ont agi en tant que conseillers financiers de Caraustar pour la transaction. Ropes & Gray LLC a agi en tant que conseiller juridique de Caraustar.

Informations sur la webdiffusion
La société organisera une conférence téléphonique pour discuter de l'acquisition de Caraustar le 20 décembre 2018 à 9 h 30, heure de l'Est (HE). Pour participer, les appelants nationaux doivent appeler le (833) 231-8265. L'identifiant Greif est le 9996183. Le numéro pour les appelants internationaux est le +1-(647) 689-4110. Les lignes téléphoniques ouvriront à 9 h 00 HE. La conférence téléphonique sera également disponible via une webdiffusion en direct, y compris des diapositives, accessible à l'adresse http://investor.greif.com en cliquant sur l'onglet Événements et présentations et en effectuant une recherche sous le calendrier des événements. Une rediffusion de la conférence téléphonique sera disponible sur le site Web de la Société environ deux heures après la conférence.

À propos de Greif, Inc.
Greif est un leader mondial des produits et services d'emballage industriel et poursuit sa vision : être l'entreprise de service client la plus performante au monde dans le domaine de l'emballage industriel. L'entreprise produit des fûts en acier, en plastique et en fibre, des conteneurs pour vrac intermédiaires, des conteneurs reconditionnés, des produits flexibles, du carton pour caisses et des accessoires d'emballage et fournit des services de remplissage, d'emballage et autres pour un large éventail d'industries. Greif gère également des propriétés forestières dans le sud-est des États-Unis. L'entreprise est stratégiquement positionnée dans plus de 40 pays pour servir des clients mondiaux et régionaux. Des informations supplémentaires sont disponibles sur le site Web de l'entreprise à l'adresse suivante : www.greif.com.

À propos de Caraustar
Caraustar Industries, Inc. est un leader dans la fabrication de matériaux recyclés et de produits en papier de haute qualité. L'entreprise est une société socialement responsable, engagée dans des pratiques respectueuses de l'environnement et s'efforce de fournir à ses clients une valeur exceptionnelle grâce à des produits et services innovants.

Les quatre secteurs d'activité de Caraustar comprennent les services de recyclage, le groupe de produits d'usine (carton couché et non couché et produits en carton de spécialité), le groupe de produits industriels (tubes et mandrins, produits de construction, emballages de protection, adhésifs) et les emballages de consommation (boîtes pliantes, boîtes de montage, services d'emballage). Caraustar dessert les quatre principaux segments d'utilisation finale des produits en carton recyclé : tubes et mandrins ; boîtes pliantes ; papier de parement en plâtre ; et produits en carton de spécialité. Le siège social de la société se trouve à Austell, en Géorgie, et elle appartient à HIG Capital.

Mises en garde concernant les énoncés prospectifs

Français Ce communiqué contient des énoncés prospectifs au sens de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995 concernant les projets de Greif d'acquérir Caraustar et d'autres énoncés sur les attentes, perspectives, estimations futures et autres questions qui dépendent d'événements ou de développements futurs. Ces énoncés prospectifs peuvent être identifiés par des mots tels que « s'attendre à », « anticiper », « avoir l'intention de », « planifier », « croire », « vouloir », « devoir », « pouvoir », « vouloir », « continuer », « probable » et des expressions similaires, et comprennent des énoncés reflétant des résultats, des tendances ou des orientations futurs et des énoncés de perspectives. Tous les énoncés prospectifs sont basés sur des hypothèses, des attentes et d'autres informations actuellement à la disposition de la direction. Tous les énoncés prospectifs sont soumis à certains risques et incertitudes qui pourraient entraîner des résultats réels sensiblement différents de ceux prévus, projetés ou anticipés, qu'ils soient explicites ou implicites. Ces risques et incertitudes comprennent : la capacité à mener à bien l'acquisition de Caraustar dans les délais, y compris l'obtention des approbations réglementaires requises ; la survenance de tout événement, changement ou autre circonstance qui pourrait donner lieu à la résiliation de l'accord définitif ; l'issue de toute procédure judiciaire qui pourrait être intentée contre les parties et autres liées à l'acquisition de Caraustar ; la satisfaction de certaines conditions à la finalisation de l'acquisition de Caraustar ; les conditions des marchés du crédit et la capacité de Greif à émettre de la dette pour financer l'acquisition à des conditions acceptables ; si l'acquisition de Caraustar est finalisée, la capacité de conserver les clients et les employés des entreprises acquises, la capacité d'intégrer avec succès les entreprises acquises dans les opérations de Greif et la capacité de réaliser les synergies attendues ainsi que l'accroissement des marges, des bénéfices ou des flux de trésorerie ; les pressions concurrentielles dans les différents secteurs d'activité de Greif ; le risque de non-renouvellement ou de défaut dans le cadre d'un ou plusieurs accords clés avec des clients ou des fournisseurs ou les modifications des conditions ou du niveau des achats dans le cadre de ces accords ; les incertitudes concernant les lois fiscales ou commerciales américaines ; les effets de toute enquête ou action menée par une autorité de réglementation ; et les variations des taux de change et du coût des matières premières. Greif est soumise à des risques et incertitudes supplémentaires décrits dans ses rapports sur formulaires 10-K, 10-Q et 8-K ainsi que dans les annexes à ces rapports. Ce communiqué reflète les opinions de la direction au 20 décembre 2018. Sauf dans la mesure requise par la loi applicable, Greif n'assume aucune obligation de mettre à jour ou de réviser toute déclaration prospective.

Pour plus d'informations, veuillez vous référer aux contacts ci-dessous :

Investisseurs : Matt Eichmann, vice-président, Relations avec les investisseurs et communications d'entreprise, 740-549-6067

Médias/publications commerciales : Debbie Crow, directrice des communications d'entreprise, 740-657-6992